券商打脸哪家强？猴子扔飞镖选股都比他们强

GoldMan

作为投资者，把研报意见作为投资判断的唯一方式，盲目的跟随研报进行投资则是不可取的，一旦踩中乌龙、黑嘴将损失惨重，采纳整理多渠道公开消息进行理性投资才是合理的选择.

时光如梭，2016年剩一个月就将完整逝去。回顾过去的十一个月，各大券商研究机构都被频频打脸，他们关于今年A股点位预测基本都被掀翻，尴尬满地。

　　事实上，券商研究所似乎已经习惯“被打脸”，甚至被市场戏谑为“反向指标”。更有国外机构研究显示，金融专业人士的预测准确度，还不如猴子扔飞镖“靠谱”。



　　禁不住来一发问，券商的研究大师们，你们是靠算命过生活的吗？界面新闻在统计4.4万份研报后，对券商研究所做了一个“黑嘴”排行榜了，希望投资者不要盲目的跟随研报进行投资。

　　2016年的A股开年就迎来千点大调整，除沪指11月之后表现相对强劲、突破箱体外，几大指数在年内多处于箱体震荡格局。

　　券商卖方研究在追求价值发现、超额收益中扮演了重要的角色，从整体说，今年券商的个股正向报告绝对收益均值达到9.43%，相对收益达到5.66%，整体价值判断良好。

　　但有些卖方研究员的研究能力跟A股今年的表现一样，不尽如人意。

　　对2016年以来73家研究所出具的44295份研究报告进行统计整理，共筛选出买入、增持、推荐类研报有效数据共计43383份，A股覆盖率为80%。

　　以每一份研报荐股日的收盘价格为起点，计算个股至11月25日的涨跌幅，即个股绝对表现；同时计算相同时间区间对应的个股所属申万一级行业指数涨跌幅，两者之差即个股相对表现。

　　相对表现剔除了行业整体景气度对业绩判断的影响，更能体现各研究所对行业内个股的精选能力。随后，对各研究所年内所有推荐股票的个股相对表现取均值，并分行业统计出最不靠谱的券商研究所排行。



　　根据28个申万一级行业的研究，界面新闻对各行业上榜券商进行打分排序形成黑嘴总榜。打分规则为，排在某行业黑榜第一名给该券商-10分，第二名算-9分，以此类推，最后将各行业的券商得分累加。黑嘴总榜前20名如下：



　　其中，中原证券成立于2002年底，是河南省金融企业上市的第一家公司。上榜主要原因为其今年在海格通信（002465.SZ）、北京文化（000802.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、国轩高科（002074.SZ）等个股推荐上不尽如人意。

　　作为投资者，把研报意见作为投资判断的唯一方式，盲目的跟随研报进行投资则是不可取的，一旦踩中乌龙、黑嘴将损失惨重，采纳整理多渠道公开消息进行理性投资才是合理的选择。

　　文：陈毛 慕泽 来源：界面新闻（ID：wowjiemian）