为什么股票投资最大的敌人是我们自己？

GoldMan

有人曾经问道：亏了一只鸡，但又赚了一只蛋，随后又亏了一只鸡，这样的现象一直循环上演，他该何去何从？而这样的情况正在股市上频频出现着，相信有这个疑问的人绝不是少数。

纵观国内股市的整体情况，从赚钱角度来看国内股市的股民存在七亏两平一赚的情况，也就是说在中国的股市中大概有10%的人赚钱，20%的人保本，还有70%的人亏损。夸张点来讲，我们把钱放在余额宝就已经战胜90%的股市投资者了。

下图是东方财富2017年调查的收益数据表，由此可见将近七成的网友在2017年股市里尚未摸透门路，处于亏损状态。


数据是不会骗人的，我们不仅感叹道：为什么在股市中赚钱的永远是那10%的人，而大部分投资者只能灰头土脸地成为一波又一波的韭菜任人宰割？这就需要我们持有一种大局观来看清股市的真相，用一种追本溯源的坚韧精神来探索便可得知为什么在中国股市中赚钱这么难了。

一、从客观角度来讲
首先，我们从股市本质的角度出发。从大的方面来说，股市是一个融资市场，融资为主要功能，当然，投资回报也是功能之一，但一般融资额远大于回报额，所以股市总体上是一个净流出的市场。这也就决定了不可能所有的股票都上涨，若都上涨而且持续上涨，那钱从哪儿来呢？当然阶段性波段上涨是可能的，一旦场外无增量资金进场，整体性上涨就难以持续。

既然我们了解上述的本质，那我们就应把精力花在研究潜力个股上，寻找穿越牛熊的有成长性的牛股。现如今，资金面和指数面上都不支持多数个股持续上涨，所以多数个股只有持续震荡或者持续下跌了。这还没考虑到A股的很多独有的问题，比如无止境的大小非解禁，业绩造假，跟风炒作玩题材，市场操纵，虚假披露等乱象怪相，无一不是地雷陷阱，散户很难知道真相和内情，就是机构也会踩雷。

就在这样的股市中，数不胜数的股民被牢牢套住，亏损累累，真的是一把鼻涕一把泪了。看到这里你是不是觉得很愤怒呢，凭什么我要做韭菜？在这么一个多重因素如此复杂的市场中，散户如何可以获利呢？后面我们慢慢分析。

其次，我们从上市公司的角度出发。在我国的股票市场中，存在着一部分上市公司利用自己的股票炒作拉高套现。一方面，股票市场结构本身决定了上市公司在股票市场群体中处于强势群体的角色，这就为上市公司过度“圈钱”行为提供了有利条件。另一方面，由于我国股票市场的不成熟，人们对股票市场的认识也不像西方成熟市场那么 “理性”，（我国市场机构和散户的比例是28，在美股恰恰相反）大部分投资者介入市场基本以短差运作为主，他们并不十分关心上市公司每年的现金分红情况，主营业务情况等，这也给上市公司只讲索取、不讲回报的过度融资“圈钱”营造了较好的市场氛围。换言之融资者群体在股票市场中是处于优越地位的强势群体地位，相比之下投资者群体无疑是弱势群体。用当代美国社会学科尔曼的话来说就是融资者结构群体与投资者结构群体是两个不同层次的“结构分布”。


二、从主观角度来讲
用马克思主义哲学的观点来看，外因只不过是事物变化发展的条件，而内因才是事物发展的源泉，决定着事物的性质和发展方向。也就是说我们投资者为什么在股市中频频失利？这个股票市场的环境只不过是表面条件，最根本最本质的还需回归我们本身的能力和心理因素。

我们只有勇敢地直视自己，知道最大的敌人是我们自己的时候，我们才有可能采取有效的措施去提高和战胜自己，才有可能在股市中“翻身做主人”。

那么我们应该如何战胜自己呢，在以下几点体现：
1.自身能力
①第一种是没有专业基础的投资者。
俗话说：术业有专攻，若想在股市中取得一瓢饮，首先自己的专业能力得有吧。可是纵观当下，有许许多多的投资者把投资视为业余爱好，平时放在股票上的时间还没有刷朋友圈来得多，但他们却指望靠这个业余技能一夜暴富。时间和收获是成正比的，为什么林丹在体育馆打羽毛球有钱收而我们普通人去体育馆打羽毛球却要被收费？这正是因为林丹是职业选手，别人的专业能力高超。相同道理，在股市中也是这样。而且很多投资者在购买某只股票时并没有对这家公司进行基本面和技术面的分析，他们买股票的逻辑可能是“这个股票买的人多” “邻居老王给我推荐的” “某个网站上面推荐的”等等。在生活中连买日常用品都得货比三家，还要跟老板杀价才肯买的这些投资者，居然在审查一只股票上面只花了三分钟就豪气地投资了几万块。无知者无畏，这类型的消费者最终难免会撞到头破血流。

如果股民不去分析和比较公司财务状况，购买股票全凭自己摸黑，万一选择了错误的投机对象，一生辛苦和积蓄就会泡了汤，落得个鸡飞蛋打，得不偿失！

②第二种是有专业基础的投资者，他们叫技术分析派。他们已经有一定的专业能力在市场博弈，虽然他已经武装了自己，但是最终还是没有办法很好地战胜市场。这很大程度是因为他们太过自信，太过相信技术分析的理论而导致他们忽略了研究公司的基本面，去开阔眼界挖掘具有成长性的个股。所以纯技术派的投资者，他往往在市场的那种充分的博弈过程当中，有很多时候会迷失自我，会撞得头破血流。
基本面分析可以告诉你那些股票具有内在美，而技术分析则告诉你挖掘这些股票的最佳时机。


2.投资者的心理
2.1中国股票市场个人投资者非理性行为现状
近几年我国股票市场上, 一些个人投资者重“题材”、 偏听“消息”, 盲目在市场上追捧小盘股、炒新股和亏损股的现象众多，致使个人投资者在股市中损失惨重，同时也使得股票市场投资文化更加恶化，相应的管理机构也呼吁投资者要多学习多研究，不盲目不跟风。

新股上市往往会成为市场的热点，不少投资者和游资对其相当热衷。新股上市之初表现相对活跃，游资容易进出，这是因为上方没有套牢盘，股价定位尚未明确，他们自由发挥的空间很大。没有前期技术图形作为参考的新股，投资者很难把握走势规律，给市场的炒作带来了很大的随意性；个人投资者喜欢小盘股投资，不管他的业绩如何，价格多少，仅仅是因为它资金量小，方便操纵；个人投资者买入绩效差的股或ST股是希望出现重组，以此获得高回报率，但在重组方案不确定的情况下，绩效差的股票会在市场下跌的时候跌得更严重，这使投资者亏损得也更加严重。

2.2中国股票市场个人投资者非理性的行为表现
①股票市场是经济的晴雨表，理论上来说是按照经济周期的波动而波动。然后与实体经济相比，我国股票市场波动更加频繁和强烈，并不能客观反映出国家经济的运行状况，并长期出现背离现象。适度的波动性是正常的，但剧烈的波动性则反映了股票市场的种种不健康的迹象。
②过高的换手率
它是指在一定时间内股市中股票换手买卖的频率，这反映了市场流动性的强弱。通常高换手率表明这支股票比较热门，受到投资者的追捧。在成熟的市场中，低换手率表明了投资者对所持有的股票非常有信心，是真正的投资行为而非投机，相比之下，我国股市存在高换手率的的现象，这意味着每一只股票在投资者的账户中停留的时间很短，这是一种投机的非理性行为。
③“操纵股价”现象
我国股市中操纵股票价格的行为非常严重，由于部门机构投资者和一些上市公司存在不可描述的关系，他们会利用资金优势、信息优势和专业优势来做引导，以此对股市的价格进行操控。大资金通过操纵股价来制造一种虚假的现象，诱导普通不明情况的投资者跟风操作，然后新进的投资者成为了接盘侠被狠狠地割了韭菜。

2.3个人投资者非理性行为产生的原因
金融书籍中说：数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。失败的交易中80%的情况下是由不正确的心理所导致的， 所有人性的弱点和心理上的障碍，在投资市场都会表现得淋漓尽致，因此有人说成功的投资是反人性的。

那我们用逆向思维来想一下在投资中顺人性的行为是怎样的？
① 满时：指的是投资者一年四季都始终不停地操作。炒股最重要的是研判大周期趋势，当大周期趋势向好时，要积极做多；大周期趋势转为震荡趋势或者下跌趋势时，可以空仓休息。大多投资者却不是这样做，他们不管股市冷暖，都不停地劳作，像勤劳的蜜蜂一样，为了蝇头小利而忙忙碌碌，这样做，不仅会劳而无功，而且还会因此遭遇到更多的风险。
② 满利：指投资者总想买在最低价和卖在最高价，一味地追求利润最大化。有的投资者喜欢追求暴利，总想把一只股票的所有利润全部拿下，如果对于趋势周期不能够清晰识别的话，结果是经常来来回回的坐电梯。基本每年大盘都会出现几次大的波段行情，很多投资者却不赢反亏。原因就在于：他们为了想赚取更多的利润而没有及时的获利了结，结果将到手的利润蚀回去了。
③ 满仓：中国股市中的第一代大户中，其中大部分是因为过度满仓而被打穿的，最终落个被交易所强制平仓出局的下场。炒股和做人一样，凡事要留有回旋余地，方能进退自如。对于散户而言，投入股市的钱，如果都是养家糊口的养命钱，一旦满仓被套，巨大的心理压力下造成的忧虑情绪，必将影响对后市行情的分析判断，最后结果不言而喻，即使行军打仗也要有预备队，股市上也要有后备的资金。其实，满仓做多，就是贪心的一种具体表现。不放过任何机会和利润的操作意图，其结果往往是被迫放弃的机会更加多。
④ 自满：有的投资者在刚进入股市的时候，还常常能有所斩获，等到变成老股民以后．因为赚了些钱，学了些指标，读了几本书，就渐渐的盲目自信起来，追涨杀跌，快速进出。结果，反而输多赢少，亏损严重骄傲自满会阻碍投资者提高操作水平，会使投资者对股市的认识出现偏差。股市的发展是日新月异的，任何人如果骄傲自满，就会停滞不前，最终必将被股市所淘汰。学习趋势为了更好的研判大趋势，学会趋势周期是为了更好的认清各周期趋势之间的对应关系，识别趋势的信号是为了能够客观的看待市场。

所以，在投资中我们忌讳的是四满：满时、满仓、满利和自满。既然我们把始作俑者找了出来，那必然就会有相应的解决措施。
① 认清形势——尽最大可能去捕捉市场情绪的趋势，如果这种趋势暂时与基本面相背离，即使暂时不赚钱也应该做好逆向调整的准备，因为对抗就要遭受损失。
② 消息—— 投资市场是消息并发的温床，任何政策消息在落实之前，市场上总是充斥着大量的小道消息，这时候已经开始影响到价格波动。大的机构也会利用人们相信谣言的特点，故意放出信息来，以协助自己实现大举出货或是吸收筹码的目的所以很重要的一点是，如果你无法确定消息的真伪，最好不要轻举妄动，多研究基本面，研究公司的财报及项目进展等，会给你更多的信心。
③ 逆向思维—— 99%的活跃交易者所犯的最大错误就是在顶部看多，底部看空。因此，想要赚钱就要跟投资大众“对着干”。惯性思维的好处是我们在从事某些活动时会变得相当熟练，甚至达到自动化。坏处就是一旦遇到非连续性，则过去经验形成的惯性思维立马失效，而投资市场随机变化，每一次的波动都不尽相同，企图用过去的经验来预测未来的走势，在方法论上就犯了错误。
打破惯性思维的方法：至少每半年重新评估一次自己所持有的每一种投资标的。以一种超然的态度，从心理学的角度来说，让人们对自己持有的标的以客观的态度来对待，那基本是不可能的。但可以做一个反向思考，如果我现在有新的资金进来，在这个价位上我还会继续买现有的资产吗？如果答案是否定的，那么就应该卖掉。不断复盘，保持开放心态。
④  心态平和—— 切记在任何时候都要保持清醒的头脑和平和的心态。不要急于对令群情激昂的信息采取行动；不要在心急的时候进行大量交易；不要让自己在股市中的状况影响到自己的判断。
认清以上几点，有助于战胜自己，战胜市场


总结：
在买入前应该明白以下几种情况不适宜买入：
⚫ 对于没有未来的企业不下单。没有发展潜力的投资标的不值得持有
⚫ 没有经过自己仔细研究的不下单。
⚫ 短期暴涨过的不下单。

成功投资者特质：
拥有完整的个人生活，积极的人生态度，强烈的赚钱动机，内心冲突很少，并且勇于为结果承担责任。

因此，当我们拥有了强大并平和的内心，一双发现美的眼睛以及分析趋势的能力，还会怕在股市中赚不到钱吗？你若盛开，蝴蝶自来。