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[市场监管] 股指期货保证金手续费全部下调

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发表于 2018-12-4 01:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
 股指期货交易的优化措施落地,股指期货常态化交易越来越近。

  12月1日,证监会副主席方星海刚表示,要做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。中证君在文章重磅!证监会副主席这句最新表态意义深远,对你的投资也有影响中详细分析了股指期货酝酿常态化动作背后的深意和对市场的影响。

  12月2日,中国金融期货交易所便挂出公告调整交易保证金和手续费标准等,这是自2017年以来股指期货交易安排逐步走向常态化的第三次调整。


  中金所官网公告

  根据公告,经中国证监会同意,中国金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上,稳妥有序调整股指期货交易安排:

  一. 自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%,中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%;

  二. 自2018年12月3日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手,套期保值交易开仓数量不受此限;

  三. 自2018年12月3日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

  此次调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。上述措施实施后,中国金融期货交易所将持续跟踪评估措施实施效果,加强市场风险监测与交易行为监管,确保股指期货市场安全平稳运行。

  回顾期指交易保证金和手续费变化可发现,沪深300、上证50期指保证金标准已经与2015年下半年调整前一致,唯中证500期指仍稍高,平今仓手续费也仍未回到常态化水平。

  期指保证金手续费变化概览

  上市之初

  据2010年3月26日中金所公告,沪深300期指上市时不同合约保证金有所不同,区间在15-20%。手续费为成交金额的万分之零点五。


  但在2014年8月29日,沪深300期指保证金标准统一调整为10%。


  2015年4月16日上证50期指和中证500期指上市,合约保证金均为10%,手续费为万分之零点二五。


  2015年股市波动遇三年严管

  2015年9月2日晚间,中金所宣布,自2015年9月7日起,将期指非套保持仓保证金提高至40%;平仓手续费提高至万分之23,同时,非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手,就认定为异常交易行为。

  股市波动后的两次调整

  股指期货在2017年曾迎来两次调整。

  第一次自2017年2月17日结算时起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%;平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之9.2,10手的交易量限制也被放宽到20手。

  第二次调整是自2017年9月18日(星期一)结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准,由目前合约价值的20%调整为15%。


  顺应市场风险管理需求

  亿信伟业首席顾问江明德表示:“当前股指期货市场总体运行平稳,投资者交易理性,但市场流动性严重不足,市场功能发挥受限,投资者对恢复股指期货市场功能的呼声强烈。具体来说,目前股指期货的交易保证金标准在15%~30%,平今仓手续费为成交金额的万分之六点九,为基础手续费的30倍,交易成本较高,而且日内非套保开仓量限制为20手,投资者的风险管理需求无法得到有效满足。这次对股指期货交易安排进行优化调整,可以说是非常及时,响应了市场中有关促进股指期货功能发挥的呼吁。”

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出:“此次对股指期货市场的适度调整,是深化资本市场改革发展的重要举措。通过调整,一方面将降低持仓者,特别是套期保值者的资金成本,促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面,可适度提高市场流动性,解决交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题,满足合理的交易需求,进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥。”

  业内人士表示,从长期看,投资者需要行之有效的套期保值和管理风险工具。在此时对股指期货管控措施进行适度调整,有利于进一步促进期指市场功能发挥。本次调整中,适度降低了交易保证金和手续费,适度调整了日内开仓量限制,此举是顺应市场风险管理需求的表现,是发挥股指期货市场功能的必举之措。希望有关部门能够持续优化完善规则制度,夯实市场长期发展基础。

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