美联储宣布每月印600亿美元，借给美国，美国人

GoldMan

在刚刚过去的上一财年（2018年10月至2019年9月），美国企业利润创历史新高，美国股市创历史新高，美国联邦来收到了创纪录的税收收入。然而，美国联邦债务总额却增加了近1.2万亿美元。也就是说，过去一个财年，美国经济的增长现象都是巨额债务堆积起来的。

而截至10月16日，美国联邦债务总额已高达22.83万亿美元，美联储近期表示，将开始每月购买约600亿美元短期债券，这一提议表明，在回购操作的持续和资产负债表净增加600亿美元之间，美联储的资产负债表将在2020年第二季度达到约4.2-4.3万亿美元。

换言之，美联储宣布了每月印制至少600亿美元，而这600亿美元仅仅是借给美国联邦的计划。不仅如此，美联储还曾在9月下旬，几乎用了10天，累计向市场投放了近6000亿美元的流动性（约4.3万亿人民币），以压低利率。与此同时，自8月以来，美联储已降息两次，共计50个基点。多方分析认为，美联储或将于10月下旬和12月再降息两次。

尽管美联储主席鲍威尔一直在否认这是重新启动QE（印钞模式），但上述诸多迹象叠加在一起，却构成了事实上的正式QE印钞机放水。而美国一部分人都希望美元走软，目前看来，事情或正朝着这一目标行进。而这背后的根本原因，正是美联储正在通过降低利率和印钞来发挥作用。

如此一来，膨胀美元和美元资产的泡沫风险则就进一步加大了。这一点，从2008年美国次贷危机并诱发金融危机的现象上可见一斑。这也是自1971年，美国单方面宣布废除布雷顿森林体系金本位制后，美元与黄金脱钩，并与美债绑定在一起后，美国经济几乎靠印钞机和债务而运行的特征。

而美元的这一现象真正的受益者却并非大多数美国人，而是离美元印钞机最近的那些华尔街精英。比如，尽管最近一个财年，美国一些经济数据看起来较为乐观，但无家可归在美国已成为一个标签。据美国住房和城市发展部（HUD）发布的2018年度无家可归评估报告（AHAR）显示，在美国任何一个晚上，都有超过50万美国人无家可归，那些人生活在车辆，帐篷和城市街道上。

例如，在马萨诸塞州，从2017年到2018年，无家可归者人数增加了14.2％，增加了超过2,500人，这是全美最显着的增长。自2008年金融危机来，马萨诸塞州的无家可归现象已飙升近5,000人，即33％。另据美联储连续两年发布的美国家庭经济状况的最新报告（对超过12000人进行调研）显示，约40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。

分析认为，当美联储再度大规模重新启动QE时，美国经济的大多数财富则会更大程度地进入华尔街那部分离印钞机最近的人，而美国大多数人则会离美元财富越来越远。与此同时，华尔街的纸醉金迷又会加剧美国新一轮金融危机的风险。

对此，亿万富翁，“股神“沃伦·巴菲特去年在次贷危机十周年之际，接受CNBC采访时发出警告称，（美国）再次发生金融危机是不可避免的。“未来某个时候肯定还将再发生一次（金融危机）。”巴菲特解释道，另一个泡沫产生是不可避免的，因为人的本性就是嫉妒和贪婪。而亿万富翁、华尔街商品大王吉姆·巴菲特也不止一次发出警告，受膨胀美元和高估美股以及美债的影响，美国或将发生比2008年金融海啸还要严重的金融危机。

事实上，对于美元资本的相关风险，以及制造的种种财富不平衡，越来越多的美国有识之士也深感不满，并提出了去美元化的解决方案。比如，据华尔街日报报道，美国西弗吉尼州亚众议员亚历克斯穆尼数周前向众议院大胆的提交了一项新法案，试图让美国的美元发行货币体系重新撤回到金本位制标准，穆尼认为，与黄金脱钩的美元主要掌控在美联储和华尔街等少数人手中，对大多数美国人而言，这都是不公平的。而金本位制可以避免这个问题，并可以有效抑制美国的通胀。

不仅如此，不久前，西弗吉尼州又有立法委员代表在此基础上推出了一个健全货币法案，并取消对黄金和白银的所有税收。同时，我们也注意到，美国的多个州也正加速立法或已开始让黄金白银成为与美元并驾齐驱的合法货币。

不过，目前有关美国议员提出的恢复金本位的讨论还只停留在战略层面，我们也不知道穆尼提出的恢复金本位方案是否将得到通过。因为，并没有跟进的新闻来报道，但可以肯定的是，全球许多投资者，以及多个货币当局和央行对于美元的风险也正在提高警惕，这在对黄金投资，黄金储备的布局上就可以说明问题。

事情的一个进展是，世界黄金协会10月15日公布的最新数据显示，截至9月底，全球黄金ETF及类似产品净流入39亿美元，黄金总持仓量增加75.2吨，创下2,808吨的历史新高。当前的总持仓量甚至超过了2012年年底的水平。

与此同时，今年目前已公布的全球各国净购金量总额突破450吨，数量非常之高。而2018年全球央行买入黄金总量约为650吨，创下1971年美元与黄金脱钩以来，全球央行增加黄金储备数量的新高。分析认为，今年年底前，全球央行增持黄金储备的力度或将与去年持平。值得注意的是，中国、俄罗斯、印度、土耳其、哈萨克斯坦、菲律宾、匈牙利、波兰等多个货币当局都在加速布局黄金储备。

比如，俄罗斯黄金储备也已于9月突破2218吨，俄联邦认为，俄罗斯拥有一座可以对冲千亿美元的“金山”。而数据显示，今年前8个月，土耳其共增加150.9吨黄金，其中，仅8月，土耳其的黄金储备就突然增加了41.8吨，占8月全球各国央行总购金量的三分之二，毫无疑问，土耳其成为继俄罗斯后，第二个全球最大的黄金买家，另据土耳其央行的数据，目前，土耳其黄金储备包括黄金存款和适当的黄金掉期交易也在以9.4％的速度在增长。

值得一提的是，中国央行10月6日公布，中国黄金储备自2018年12月以来，则连续10个月增加，截至9月末，中国黄金储备6,264万盎司（约1948.4吨），较8月环比增加19万盎司（约6吨），在10个月间，累计增加黄金储备约106吨。

对于中俄等多国持续发出增加黄金储备的信号，澳大利亚国民银行的经济学家在一封电子邮件认为，美元的一些做法，加速了全球许多央行增加黄金储备进程。

无独有偶，尽管亿万富翁、投资大师沃伦巴菲特在金融领域取得了非凡的成就，但他与黄金等贵金属之间却有着非同一般的联系。我们查询美国报纸数年前的报道发现，巴菲特的父亲内布拉斯加州的国会议员霍华德·巴菲特一直是金本位的坚定倡导者，他曾经对国会山的同事们说，（美元）纸币系统总是会因经济混乱而崩溃。

对此，Zerohedge认为，尽管黄金不是“生产性资产”，但过去20年中，黄金价格已经击败了包括沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在内的股市资产。例如，从1999年9月到2019年9月，标准普尔500指数回报了229％，包括股息在内。巴菲特公司（伯克希尔·哈撒韦公司）的股价在同一时期上涨了惊人的536％。但是黄金价格甚至超过了巴菲特，回报率为591％。

不仅如此，过去数十年间，美元兑黄金下跌了约95％，如上图。换言之，当美联储毫无节制滥用美元地位的时候，美元承载的“美金”功能则大幅下降了。（完）